更多精彩 >

投資家網蔣東文:美元基金退潮,全球LP加碼中國

2024-01-12 09:17:40   來源:投資家網  作者: 

摘要:2024年1月10日,由投資家網主辦,財經銳眼、有時間協辦,北京微金科技有限公司承辦的“第十二屆股權投資年會”在北京千禧大酒店隆重召開。

口述 | 蔣東文

整理老高

來源 | 投資家(ID:touzijias)

2024110日,由投資家網主辦,財經銳眼、有時間協辦,北京微金科技有限公司承辦的“第十二屆股權投資年會”在北京千禧大酒店隆重召開。

本次年會以“再展新篇”為主題,深度剖析股權投資全新業態,并廣邀100+VC/PE、母基金投資大咖、50+上市公司,500位投資及企業精英齊聚一堂,圍繞投資人、企業家、創業者等人群最關注的熱點話題進行了深度交流與探討,助力股權投資行業可持續、高質量發展。

投資家網創始人兼CEO蔣東文

投資家網創始人兼CEO蔣東文在致辭中總結回顧了全球及中國股權投資行業的發展與變化。他表示,“過去一年,股權投資行業發生了很大的變化,美元基金退潮,人民幣基金崛起,產業資本越發注重財務回報,地方涌現出了超體量母基金群,但國內VC/PE的募資壓力也在增大,有些甚至把招商當成了主要工作,這說明,衡量優秀投資人的標準在不斷提升,以后不光要懂投資,還要學習各種能力,可能既是金融人士,又是工程師、技術員,懂招商?!?/span>

以下為蔣東文在“投資家網·第十二屆股權投資年會”上的演講實錄:

美國風投退出交易額縮水

尊敬的各位領導,各位嘉賓,大家上午好!

感謝大家蒞臨“投資家網·第十二屆股權投資年會”。

時間一晃,如今投資家網股權投資年會已經舉辦到了第十二屆,我們又來到了VC/PE、創新企業的聚集地,北京,見到了老朋友與新朋友。過去一年,全球風起云涌,股權投資行業發生了很大變化,感觸最深的是,外資在華美元基金退潮,市場向人民幣基金聚焦。

下面我分享下,過去一年,股權投資行業的變化與投資家網的觀察。

我先從全球層面做個分享。實際上,過去一年,從事股權投資相關領域的人士都有一種感受,感覺“美元基金不好做了”、“中國的美元基金迎來了募資、投資寒冬”。因為全球市場環境的原因,美元基金在國內確實遭遇了困境,但這并不代表美元基金沒有優秀機構。

那么,全球美元基金“大本營”美國怎么樣呢?

美國在2020年后,股權投資市場的情況比中國的美元基金更難受。雖然,有些觀點覺得美國二級市場2023年創下階段性新高,“表現很好”,但如果分拆來看,撐起交易市場的是,蘋果等七大巨頭,美國是用頭部企業的虹吸效應撐起了資金盤,剩下的企業大多數是跌的。

傳導至一級市場帶來的結果是,加速了LP對美國風投的悲觀情緒。數據上也恰恰證明了此點,2023年一季度,美國風投退出交易額僅有57億美元,對應2022年是322億美元,2021年是896億美元。通過數據不難看出美國風投很難,這又放大了LP對美元基金的悲觀情緒。

復雜情緒籠罩下,中國的美元基金頭頂上勢必又多了一層壓力。這種壓力傳至股權投資行業的從業者,傳至市場人士、媒體,大家就會感覺“中國的美元基金迎來了募資、投資寒冬”。

國內美元基金的突圍策略

但其實美國風投是要比國內美元基金難上加難的。那么,國內美元基金出路在哪?

我覺得要看兩個方面:一個是,全球大環境下,美國是否轉變,順應趨勢。一攬子經濟刺激政策加息形成的高利率,壓垮了美元體系下的投資與資產;另一個是,國內美元基金是否在尋求多元化的投資路徑,開募人民幣基金,降低美元資金盤,增大本土化投資比重。

我們看到,思路上,國內頭部美元基金已經行動起來,進行策略調整,全球LP漸漸由注重美元向人民幣進軍,這也是過去一年,股權投資行業在全球層面的最大變化。

全球具有代表性的頭部美元VC,紅杉資本、紀源資本分拆獨立完成本土化落地。全球豪門LVMH集團、保時捷闖入中國本土VC/PE,還有中東多個主權基金來中國設立了辦公室。

這是全球股權投資不曾有過的一幕。全球層面的變化,刺激了人民幣基金的興盛。我覺得,過去一年,這波轉變由頭部美元基金牽頭,今年可能更多美元基金會選擇順勢而為。如果再回去看“美元基金不好做了”,這個問題似乎有了答案,就是擁抱中國、投資中國。

當然,這種美元向人民幣轉變的趨勢一旦形成,也會給國內股權投資行業帶來新一輪挑戰。

人民幣基金崛起帶來變局

下面我談談國內層面。過去,我們常說VC/PEVC/PE的事,母基金干母基金的事,仿佛大家在股權投資行業都是各司其職。但這種情況現在愈發模糊了。模糊體在哪?

首先,我們看到了人民幣基金的崛起。2023年,我們投資家網跟各地方政府打交道,我印象最深刻的是,涌現出了一些“超體量”千億級母基金。各地方正陸續打造規模更大的基金群。我們知道,以前地方設立母基金規模并不是特別大。2023年,我們感到驚訝,地方對股權投資行業的關注度能高到如此程度,省市區縣都在設立母基金、國資紛紛加入LP大軍。

其次,我們看到人民幣基金邊界擴大?!俺w量”母基金擴充了頭部人民幣基金的資金盤,它們又反過來設立了市場化母基金。原來活躍的市場化母基金把工作重心放到了直投、S基金上,以盤活流動性。大家工作職責變多,也給國內股權投資行業帶來了新一輪挑戰。

一是,募資難度不會因LP加碼人民幣基金而變得容易。我們常說,一個行業是藍?;蚣t海,要看卷到什么程度,有多少參與者。過去,美元與人民幣屬于分工行事,但在全球美元基金退潮、中國本土化的作用力下,本土股權市場會變得更卷,LP的選擇權也會變得更大。

2023年,我們還看到很多比較有意思的現象,有投資機構增加了首席返投官的崗位。這個崗位以前聞所未聞。職責大概是,為了完成招商KPI。換一種角度看,各地方引導基金、母基金在經歷了投資環境變化后走向了專業化,當專業人士遇到專業人士拼得就是硬實力。

二是,衡量優秀投資人的標準變復雜了。剛才說,要拼硬實力。過去我們談投資機構的硬核是投資能力了?,F在是什么?我覺得,這個問題可能沒有統一的答案,但能力絕不單純是投資項目的能力,還要有統籌資源的能力,快速學習各種先進知識的能力。單純拿過往投資案例說事的時代過去了,投資人以后可能既是金融人士,又是工程師、技術員,懂招商。

股權投資行業“再展新篇”

從全球到國內,這一連串環環相扣的變化,擾動了股權投資行業的2023年。

這么一看,VC/PE投資人的壓力不小。除了上述壓力,還有一部分來自VC/PE裂變產生的新機構以及產業資本CVC越發注重財務回報。過去,CVC或企業戰投部,只是股權投資行業的參與者,它們看中的是產業協同效應,配合主營業務做大做強。2023年,部分CVC也開始注重財務投資了,它們穿插在VC/PE與產業之間,成為股權投資行業一股不可忽視的力量。

這股力量,也給全行業帶來了新的發展契機與賽道,提升了國內人民幣資產的流動性,使全球LP對中國的數字經濟、人工智能、智能制造、新能源、航空航天等科技領域,信心倍增。

202312月,我們還看到了一個振奮股權投資行業的消息。經濟工作會議指出,2024年全國重點一項是“科技創新引領現代產業的建設”。里面有一句話我記憶猶新,“鼓勵發展創業投資、股權投資”。這意味著,股權投資當下已成為推動中國科技創新的重要力量。

由此可見,股權投資行業壓力大不是壞事,有壓力才有動力,才能投出更多好項目,獲得豐厚回報。這就是我們投資家網過去一年對股權投資行業的回顧與觀察。

這次大會我們想過一些主題,但我們覺得當下適合股權投資行業的主題是“再展新篇”。2023年,對股權投資行業來說,有歡笑,有焦慮,有變化,有革新,但不管行業怎么變,我相信,投資人的初心不會變。希望,各位投資人都能在2024年收獲屬于自己的“再展新篇”。

謝謝大家!


猜你喜歡

【創新界的諾貝爾】ECI年度創新影響力人物——蔣東文

蔣東文

ECI Awards創新人物獎”一直被稱為“全球創新界的諾貝爾獎”,旨在表彰全球數字經濟時代各創新領...

2023-06-13

投資家網創始人蔣東文榮獲國際數字創新獎“年度創新影響力人物”

蔣東文投資家網“年度創新影響力人物”

2023年5月19日,ECI Festival 2022-2023 年度國際數字創新節(以下簡稱EC...

2023-05-20

原創

蔣東文:美國風投大潰敗,中國市場迎來兩大變化

蔣東文峰會

2023年3月15日,由投資家網、深圳市國際投融資商會主辦的“第十一屆中國股權投資年度峰會”在深圳福...

2023-03-16

原創

“蔣東文”榮獲同花順?同順號2022年度榜單“最具人氣個人同順號”

蔣東文同花順

近日,微金科技旗下平臺“蔣東文”上榜同花順?同順號2022年度榜單,獲得“最具人氣個人同順號”稱號。

2023-01-04

氣象聚變,生態共贏|數字地球生態沙龍第八期北京站成功舉辦

數字地球生態沙龍第八期

3月31日,數字地球生態沙龍第八期北京站成功舉辦。

2024-04-02

微眾銀行微業貸全線上申請,牢記“三無”“一認準”

微眾銀行

近年來,隨著數字金融的發展,金融服務的線上化程度不斷提高,給消費者帶來更多服務便利的同時,也有越來越...

2024-04-02

音樂ChatGPT時刻來臨!「天工SkyMusic」音樂大模型今日啟動邀測

「天工SkyMusic」

4月2日,昆侖萬維AI音樂生成大模型「天工SkyMusic」即日起面向社會開啟免費邀測。

2024-04-02

深開鴻攜“KaihongOS+星閃”亮相2024國際星閃聯盟產業峰會

深開鴻

3月30日,2024國際星閃聯盟產業峰會在深圳市民中心隆重舉辦。

2024-04-02

新網銀行構建中臺能力,有效支撐數字化運營

新網銀行

在數字經濟高速發展的時代背景下,新網銀行積極響應國家數字化轉型的號召,深耕金融科技的研發與應用。

2024-04-02

“三百六十行,行行能賺錢”還唄以真實用戶故事解密腸粉店半年回本的秘密

還唄

餐飲行業是大眾最為熟悉的商業形態,大到星級餐廳,小到路邊小攤,目之所至,皆為餐飲。

2024-04-02

叮當健康:數字化引領醫藥零售新變革,積極響應國家健康消費政策

叮當健康

隨著政府工作報告中明確提出要培育壯大新型消費,實施數字消費、綠色消費、健康消費促進政策,醫藥即時零售...

2024-04-02

民族品牌定位專家王博,點評小米Su7發布會不足之處

王博小米Su7

“不是雷軍不優秀,而是華為太強大。對比問界M9,會發現小米Su7發布會存在不足:沒有一個清晰強大的差...

2024-04-02

投資家網(www.simplyhappyiness.com)是國內領先的資本與產業創新綜合服務平臺。為活躍于中國市場的VC/PE、上市公司、創業企業、地方政府等提供專業的第三方信息服務,包括行業媒體、智庫服務、會議服務及生態服務。長按右側二維碼添加"投資哥"可與小編深入交流,并可加入微信群參與官方活動,趕快行動吧。

深圳天使母基金姚小雄:將來股權投資行業競爭是服務能力的競爭

2024年1月10日,由投資家網主辦,財經銳眼、有時間協辦,北京微金科技有限公司承辦的“第十二屆股權...

避免卡脖子,硬科技如何“逆境”突圍?

2024年1月10日,由投資家網主辦,財經銳眼、有時間協辦,北京微金科技有限公司承辦的“第十二屆股權...

VC/PE眼中的“專精特新”

2024年1月10日,由投資家網主辦,財經銳眼、有時間協辦,北京微金科技有限公司承辦的“第十二屆股權...

國內首次!可重復使用技術驗證火箭復用飛行成功!

星際榮耀雙曲線二號可重復使用驗證火箭第二次飛行試驗圓滿成功

堅守17年,AI“老兵”要上市了

科創板即將迎來一名新成員。

不響不輟|第18屆中國投資年會·年度峰會在滬召開

不響不輟|第18屆中國投資年會·年度峰會在滬召開

5月8-10日,由投中信息、投中網主辦的“第18屆中國投資年會·年度峰會”在上海外灘W酒店盛大召開。

2024汽車科技創新與成果轉化大會在常州成功召開

2024汽車科技創新與成果轉化大會在常州成功召開

4月12日,2024汽車科技創新與成果轉化大會在常州經開區成功召開。

不響不輟 | 第18屆中國投資年會·年度峰會即將啟幕

不響不輟 | 第18屆中國投資年會·年度峰會即將啟幕

2024年5月8-10日,由投中信息、投中網主辦,以“不響不輟”為主題的第18屆中國投資年會·年度峰...

投資家網協辦:首屆深圳灣資本市場年會隆重舉行

投資家網協辦:首屆深圳灣資本市場年會隆重舉行

12月20日,由南山區資本市場協會主辦,投資家網、桐鵬匯財金高管俱樂部協辦的資本巿場年會隨即舉行。

“投資家網·2023中國價值企業榜”重磅發布

“投資家網·2023中國價值企業榜”重磅發布

身處百年未有之大變局,中國經濟這艘萬噸巨輪,早已屹立于世界舞臺中央。

九九久久国产精品|青青草原精品资源站久久|欧美亚洲国产片在线播放|免费观看国产小粉嫩喷水|亚洲熟妇少妇任你躁在线观看无码